星空体育官方鲁政委 郭于玮 宋彦辰（鲁政委 系兴业银行首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事

　　依据第五次寰宇经济普查公报和进入产出表等数据计算，截至2023年，TMT（Technology, Media & Telecom）闭连行业的营收仍旧超越房地产，成为国民经济中体量最大的财产；同时TMT对付团体经济产出的拉动效应也已然超越了房地产链条，商场等候的新老动能转换仍旧到来。

　　房地产闭连行业席卷房地财产、上游修立业和下游后地产消费人品业。截至2023年，房地产上下游共告终营收38.0万亿元；基于进入产出表测算，房地产闭连行业每补充1单元产出必要全部产物部分供给2.37单元的产物任职，因而房地产正在告终自己营收的进程中约拉动产出90.3万亿（含反复推算）。

　　TMT涵盖科技、媒体和通讯界限，首要席卷推算机、通讯和其他电子摆设修设业，消息传输、软件和消息技艺任职业，科学查究和技艺任职业，音讯出书业和播送电视影戏灌音造功课。估算显示，截至2023年，TMT界限共告终营收41.4万亿元；同时TMT行业的产出拉动系数高达3.06，告终自己营收将拉动产出126.6万亿元（含反复推算）。

　　综上，岂论从行业自己的产出来看，仍然从对总产出的拉动来看，TMT都仍旧超越房地产，显透露我国财产构造的转型升级已从量变到质变。

　　异日已来超越！告终经济构造升级，以科技革新引颈的新动能超越房地产驱动的老动能，是商场永远从此的等候。依据第五次寰宇经济普查公报和进入产出表等数据计算，到2023年，TMT（Technology, Media & Telecom）闭连行业的营收仍旧抢先房地产，而TMT所动员的上下业的产出也仍旧超越了房地产，商场等候的异日仍旧到来。本文测算TMT和房地产闭连行业的范畴体量；并基于进入产出表，测算二者对付我国经济的拉动效应。

　　TMT涵盖科技、媒体和通讯界限，与守旧的国民经济行业分类存正在分别。囿于数据统计口径的限度，本文将基于国民经济行业统计数据估算TMT行业产出。

　　依据国民经济行业分类，推算机、通讯和其他电子摆设修设业共席卷推算机修设（391）、通讯摆设修设（392）、播送电视摆设修设（393）、雷达及配套摆设修设（394）、非专业视听摆设修设（395）、智能消费摆设修设（396）、电子器件修设（397）、电子元件及电子专用质料修设（398）、其他电子摆设修设（399）等9个子行业；区分对应进入产出表上钩算机、通讯摆设、播送电视摆设和雷达及配套摆设、视听摆设、电子元器件和其他电子摆设等6个产物部分。

　　产出方面，依据第五次寰宇经济普查公报，截至2023年尾，推算机、通讯和其他电子摆设修设业企业法人单元告终贸易收入158580.9亿元超越。为推算对团体产出的拉动，将上述6个产物部分视作1个产物部分，根据列昂惕夫逆矩阵测算，当该部分的最终利用量补充1单元、其余部分的最终利用量补充0单元时，因为完整泯灭干系，必要全部产物部分供给3.97单元的产物任职。按此拉动系数推算，推算机超越、通讯和电子摆设修设业告终自己营收的进程中将给经济中全部产物部分带来产出62.9万亿元，其产出拉动系数正在141个产物部分中居于首位。

　　消息传输、软件和消息技艺任职业共席卷电信、播送电视和卫星传输任职（63），互联网和闭连任职（64），软件和消息技艺任职业（65）等3个子行业；区分对应进入产出表中电信、播送电视及卫星传输任职超越、互联网和闭连任职、软件任职、消息技艺任职5个产物部分。

　　产出方面，截至2023年，消息传输、软件和消息技艺任职业告终营收152051.4亿元。根据上文伎俩测算，其产出拉动系数为2.36，将给经济中全部产物部分带来产出36.0万亿元。

　　科学查究和技艺任职业共席卷查究和试验发达（73）、专业技艺任职业（74）、科技扩大和利用任职业（75）等三个子行业；区分对应进入产出表中的3个产物部分。

　　产出方面，截至2023年星空体育，科学查究和技艺任职业告终营收86046.4亿元。根据上文伎俩测算，其产出拉动系数为2.75，将给经济中全部产物部分带来产出23.7万亿元。

　　文明、体育和文娱业席卷音讯和出书业（86）和播送、电视、影戏和灌音造功课（87）等子行业；对应进入产出表中的音讯和出书，播送、电视、影戏和影视灌音造造2个产物部分[1]。

　　产出方面，截至2023年，文明、体育和文娱业[2]告终营收16922.9亿元。根据上文伎俩测算，其产出拉动系数为2.42，将给经济中全部产物部分带来产出4.1万亿元。诚然，体裁文娱业的口径较TMT中的媒体加倍广泛，只是，与推算机电子修设、消息任职等行业比拟，体裁文娱业的营收范畴较幼，岂论是否纳入体裁文娱业，对最终结果的影响不大（不含文明、体育和文娱业的TMT总营收约39.7万亿元，仍高于房地产）。

　　加总上述四个TMT闭连行业，截至2023年，TMT界限共告终营收41.4万亿元，乘以产出拉动系数，将拉动产出126.6万亿元。值得留心的是，为全部显露每个闭连行业的营收范畴和拉动系数，采用分行业推算并最终加总的办法，正在加总核算TMT对经济产出的拉动时会存正在反复推算题目，导致拉动产出的测算值被高估，但并不影响团体结论。

　　依据国民经济行业分类，房地财产席卷房地产开荒策划（701）、物业束缚（702）、房地产中介任职（703）、房地产租赁策划（704）、和其他房地财产（709）；对应进入产出表的房地产产物部分。

　　产出方面，截至2023年尾，房地财产企业法人单元告终贸易收入193272.4亿元。根据列昂惕夫逆矩阵测算，当该部分的最终利用量补充1单元、其余部分的最终利用量补充0单元时，因为完整泯灭干系，必要全部产物部分供给1.59单元的产物任职，产出拉动系数正在全部产物部分中排名末位。按此推算，房地财产告终自己营收的进程中将给经济中全部产物部分带来营收30.7万亿元。

　　上述房地财产口径，并未包括上游修立业。修立业席卷住屋衡宇修立（471），修立装置（49），修立装束、装修和其他修立任职（50），区分对应进入产出表中的3个产物部分。

　　产出方面，经济普查公报显示，衡宇修立业[3]，修立装置业，修立装束、装修和其他修立业的贸易收入区分为186206.8亿元、25574.8亿元和45119.0亿元；乘以同期住屋完工衡宇代价占团体修立业完工衡宇代价的比重59%，估算住屋修立闭连营收区分为109844.9亿元、15086.8亿元和26616.1亿元。三个行业的产出拉动系数区分为3.08、3.14和2.91，将给经济中全部产物部分带来产出合计46.3万亿元。

　　因为后地产消费品走势与房地产亲密闭连，进一步思考下游家具和家用用具行业。

　　产出方面，截至2023年，家具修设业（21）、电气板滞和工具修设业（38）[4]贸易收入区分为10377.8亿元和120720.9亿元。此中，截至2021年，家用电器行业营收约占一共电器板滞和工具修设业营收的21%，按此比例计算其营收约为25133.2亿元；别的，依据2015年数据，非电力家用用具修设营收约为家用电力用具修设营收的8%，以此比例计算其营收约为2010.7亿元。家具和家用用具两个产物部分的拉动系数区分为3.22和3.67，将给经济中全部产物部分带来产出合计13.3万亿元。

　　加总上述行业，截至2023年，房地产上下游共告终营收38.0万亿元，约为TMT总营收的92%；若乘以产出拉动系数，约拉动产出90.3万亿，是TMT行业拉动值的71%。如上，因为正在加总核算TMT和房地产营收对经济产出的拉动时均存正在反复推算题目，因而并不影响团体结论。

　　上文估算结果显示，截至2023年尾，TMT行业的贸易收入已抢先房地产，从范畴上已庖代地产成为国民经济中体量最大的财产。若是进一步思考对其他财产的拉动，TMT依赖更高的产出拉动系数，对经济总产出的拉动也抢先了房地产。TMT对付地产的超越，背后显露的是我国财产构造的转型升级。

　　[2]文明、体育和文娱业共席卷音讯和出书业，播送、电视、影戏和灌音造功课，文明艺术业，体育，文娱业，口径较进入产出表产物部分更广，导致贸易收入和从业人数被高估。

　　[3]衡宇修立业口径席卷住屋衡宇修立、运动场馆修立、其他衡宇修立，口径较进入产出表产物部分更广，导致贸易收入和从业人数被高估。

　　[4]电气板滞和工具修设业席卷电机修设、输配电及掌握摆设修设、电线电缆光缆及电工工具修设、电池修设、家用电力用具修设、非电力家用用具修设、照明用具修设、其他电气板滞及工具修设，口径较家用用具更广，导致贸易收入和从业人数被高估超越。返回搜狐，查看更多星空体育鲁政委：他日已来——TMT产出已跨越房地产超越